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本報伊春8月13日電 “要運用開發性金融理念，更好發揮股權投資作用，探索優勢互補、互利共贏的投融資創新機制。”絲路基金董事長金琦在首屆中國金融四十人伊春論壇上表示。
金琦表示，開發性金融不僅是“一帶一路”建設重要的資金來源，更是一種用市場化方法實現國傢戰略的金融合作和創新形態。她表示，在“一帶一路”建設中，開發性金融因其獨特的理念和定位優勢，在創造性開拓市場、整合相關資源、帶動資金投入、增進項目信用以及對接政府和市場等方面，能夠並且應當發揮積極的引領和帶動作用。
在金琦看來，開發性金融的核心精髓是將國傢信用與市場化運作有機整合。具體而言，金琦表示，一是依托政府信用，有效降低融資成本；二是利用自身優勢，為項目實現增信，吸引聚積更多資金；三是堅持市場化的運作模式，在立項、盡調、融資結構及合同條款設計、退出安排等所有環節，貫穿風險防范與收益保障並重，確保資產質量和靜電油煙機出租中長期財務可持續；四是註重社會效益，實踐國際標準和可持續發展理念，推動投融資領域制度創新和規則完善。
當前，“一帶一路”投融油煙處理機出租資體系需要搭建一個開發性、商業性與政策性金融有機組合的合作網絡。那麼，如何確定開發性金融在這個網絡化佈局中的定位，並與其他融資形態有效配合，以發揮其獨特的優勢？對此，金琦認為，金融部門在推進“一帶一路”建設中，不僅要為項目提供市場化、“短平快”的融資支持，更應積極推動分享和應用開發性金融的經驗和理念，有效整合投資所在國政府與投資主體及合作各方的共同力量，有針對性地解決基礎設施建設等中長期投資項目的融資困境，有效推進和實現互聯互通和互利共贏。
然而，傳統上我國金融支持企業“走出去”融資結構中，股權投資存在不足。隨著“一帶一路”建設的推進，更多具有公共屬性的中長期基礎設施建設項目以及投資數額大、回報周期長的能源資源、產業合作項目受到資產負債比率的制約，也迫切需要股權資金支持，這些對加強基礎設施建設中股權投資提出瞭要求。金琦稱，商業性資金都偏好於投資有抵押、有擔保、求償優先的債權，而不願意投資高風險的股權。中長期基礎設施投資尤其是綠地投資面臨巨大的風險，長期股權投資需要解決好投資風險問題。
因此，金琦認為，開發性金融的理念和經驗對股權投資具有很強的指導和借鑒意義。一方面，要充分整合所在國政府、多邊開發機構、各類金融機構和企業投資主體的力量，在制度設計上實現政府信用與市場化運作的有機結合，才能保障項目的順利實施，在實現項目自身財務收益的同時，實現項目投資的社會效益；另一方面，股權投資要支持企業獲取經營管理權，獲得對項目管理運營的更大控制力。另外，股權投資有利於增加投資方的談判籌碼，爭取更多中國元素，既能帶動國內經濟調整，又能帶動裝備制造業“走出去”，還能推動人民幣國際化，更好地實現“互利共贏”的目標。
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據金琦介紹，作為以股權投資為主的中長期開發投資基金，絲路基金成立兩年多來，一直堅持重點關註和支持“一帶一路”建設中兼具經濟效益、社會效益和產業價值的中長期基建項目，在“一帶一路”沿線國傢和地區探索開展瞭一些以股權為主的投資實踐。目前，絲路基金承諾投資金額已達68億美元，股權投資占比接近80%，在股權投資方面進行瞭積極探索。
金琦表示，絲路基金非常願意借鑒開發性金融的成功實踐，與國內外各類金融機構共同合作，為構建合理可持續的中長期開發投資框架積極嘗試，為推進“一帶一路”建設作出應有貢獻。
本文來源：金融時報 作者：許婷
責任編輯：鐘齊鳴_NF5619
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